簡約科技 2016-07-16

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醫(yī)療大健康已成掘金者追逐的日不落帝國

醫(yī)療大健康——掘金者追逐的日不落帝國，看中的莫過于它的進(jìn)可攻，退可守，橫貫牛熊，傲視中外。

目前中國醫(yī)療器械領(lǐng)域發(fā)展正處于高速階段，國內(nèi)需求旺盛，但是咱起步晚，技術(shù)還不行，所以以前只能買外國的，現(xiàn)在國內(nèi)不少公司混好了，開始有了自己的技術(shù)和產(chǎn)品。

器械產(chǎn)品紛繁復(fù)雜，多樣化和個(gè)性化程度高，也就是說有的器械甚至是專門為一個(gè)人量身定做的，多樣化導(dǎo)致每一個(gè)產(chǎn)品的市場規(guī)模都很小，這也是魚躍醫(yī)療(002223,股吧)敢說自己在細(xì)分行業(yè)無競爭對(duì)手的原因。

今天摩爾撰稿人@草帽大叔 就來和我們聊一聊這個(gè)草根中的戰(zhàn)斗機(jī)，在作者看來，魚躍醫(yī)療就是這中低端里的龍頭大哥，而且他比較上進(jìn)，我們相信他會(huì)越來越好的，所以作為一個(gè)掘金者，我還是中長期看好他的。

一、 基本情況

魚躍醫(yī)療(002223.SZ)是一家以提供家用醫(yī)療器械、醫(yī)用臨床器械和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)為主要業(yè)務(wù)的公司，而研發(fā)、制造和銷售醫(yī)療器械產(chǎn)品是公司目前的核心業(yè)務(wù)，當(dāng)然這也是目前公司主要的賺錢路子。

公司器械產(chǎn)品主要集中在呼吸供氧、康復(fù)護(hù)理、手術(shù)器械、高值耗材、中醫(yī)診療器械、藥用貼膏及高分子衛(wèi)生輔料等領(lǐng)域(技術(shù)含量比較低屬于中低端產(chǎn)品)。

目前公司前六大產(chǎn)品有制氧機(jī)等五個(gè)產(chǎn)品的市場占有率達(dá)到國內(nèi)第一(人稱丐幫幫主)，輪椅車的市場占有率國內(nèi)第二。魚躍牌血壓計(jì)在2005年獲得了"中國名牌"稱號(hào)，使魚躍公司擁有了在整個(gè)中國醫(yī)療器械行業(yè)中第一個(gè)"中國名牌"。

當(dāng)前公司總股本6.68億，流通股4.94億，總市值226.2億。2015年?duì)I收21.037億，同比增長25.09%，凈利潤3.643億，同比增長22.67%。按地區(qū)劃分，收入主要來自內(nèi)銷，占比85.33%，外銷14.67%，按產(chǎn)品分類，主要來自家用醫(yī)療和醫(yī)用呼吸及供氧及醫(yī)用臨床，分別占比45.19%，35.81%和19%。

二、可炒作的大亮點(diǎn)

1)、大健康概念

養(yǎng)老概念：公司作為醫(yī)療器械OTC市場的龍頭企業(yè)，在康復(fù)護(hù)理和醫(yī)用制氧兩大核心領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈條受益明顯。

健康中國：公司在以醫(yī)療為核心價(jià)值基礎(chǔ)上布局移動(dòng)互聯(lián),通過器械、藥品等銷售實(shí)現(xiàn)閉環(huán)盈利模式。公司在慢病遠(yuǎn)程健康管理領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，包括自有產(chǎn)品優(yōu)勢，公司具備國內(nèi)完整的家庭護(hù)理及慢病管理的產(chǎn)品線,能夠?qū)崿F(xiàn)盈利閉環(huán)。

醫(yī)療器械及醫(yī)療改革：公司是國內(nèi)較大康復(fù)護(hù)理和醫(yī)用供氧系列醫(yī)療器械專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)產(chǎn)品共計(jì)36個(gè)品種、225個(gè)規(guī)格，是國內(nèi)同行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)中產(chǎn)品品種較豐富企業(yè)之一，秉承做專做精的理念，力爭每個(gè)主要產(chǎn)品做到行業(yè)前三名。

2)、大戰(zhàn)略布局

1、2015年6月份，完成與控股股東魚躍科技，華泰瑞合合設(shè)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資基金?；鹬攸c(diǎn)投資領(lǐng)域?yàn)獒t(yī)療服務(wù)，醫(yī)藥，醫(yī)療器械，醫(yī)療信息技術(shù)和服務(wù)等健康及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)，力求貫穿大健康生態(tài)圈。

2、2015年4月份，公司控股股東魚躍科技近日與阿里健康合作，公司將與阿里健康在智能健康硬件領(lǐng)域全面合作，萬東醫(yī)療與阿里健康在醫(yī)療影像，阿里健康云醫(yī)院平臺(tái)全面合作，醫(yī)云健康與阿里健康在醫(yī)患互動(dòng)，慢病管理，遠(yuǎn)程健康咨詢?nèi)婧献?，共同促進(jìn)慢性病和常見病院內(nèi)院外一體化管理和服務(wù)模式的形成。

3、2015年6月份，股東大會(huì)同意7億元向控股股東魚躍科技收購上械集團(tuán)100%股權(quán)，上械集團(tuán)的注入符合公司“家用醫(yī)療器械和醫(yī)用高值耗材”的戰(zhàn)略發(fā)展方向，有利于促進(jìn)公司在醫(yī)用高值耗材領(lǐng)域的迅速擴(kuò)張。

4、2015年7月份，公司與輝瑞投資簽署戰(zhàn)略合作，在心腦血管，高血壓等慢性疾病健康管理，藥械合一產(chǎn)品的研發(fā)和使用，互聯(lián)網(wǎng)健康服務(wù)拓展及互聯(lián)網(wǎng)藥品，醫(yī)械銷售等領(lǐng)域展開全面合作。輝瑞投資是中國市場占有率較大的制藥外企，覆蓋了包含化藥，生物制劑，疫苗，健康藥物等治療及健康領(lǐng)域，其母公司輝瑞公司是目前全球較大的以研發(fā)為基礎(chǔ)的生物制藥公司之一。

5、2016年6月21日公告已完成非公開發(fā)行股票，共發(fā)行8355萬股，發(fā)行價(jià)格30.64元/股，募集資金25.6億元，定增加碼主業(yè)。其中，員工持股計(jì)劃2.4億元，鎖定期3年，財(cái)通基金、安信基金、泰達(dá)宏利、上海金元百利、創(chuàng)金合信基金、博時(shí)基金、易發(fā)達(dá)基金認(rèn)購了剩余股份，鎖定期1年。

3)、大核心優(yōu)勢

1、品牌優(yōu)勢。公司目前擁有“yuwell魚躍”、“Hwato 華佗”、“JZ金鐘”三大主品牌，在國內(nèi)市場擁有較高知名度和品牌影響力。

2、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢。中國醫(yī)療器械發(fā)展起步較晚，國內(nèi)醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)，普遍存在規(guī)模小、產(chǎn)品單一的特點(diǎn)。然而魚躍醫(yī)療產(chǎn)品眾多、覆蓋面廣，通過并購上械集團(tuán)和其他戰(zhàn)略合作，不斷豐富完善產(chǎn)品線，不僅擴(kuò)大市場占有率還增強(qiáng)了公司整體風(fēng)險(xiǎn)提抗能力。

3、營銷平臺(tái)優(yōu)勢。公司推行“精準(zhǔn)化”的營銷模式，重視營銷終端及患者管理，不斷提高終端服務(wù)人員及終端服務(wù)考核占比，營銷平臺(tái)服務(wù)和專業(yè)化凸顯。

并通過電商和醫(yī)云平臺(tái)不斷擴(kuò)大市場影響力。

4、自主創(chuàng)新優(yōu)勢。公司通過加大科研投入，聯(lián)合海內(nèi)外行領(lǐng)袖共同推進(jìn)醫(yī)療器械核心技術(shù)的更新與進(jìn)步。

4)大資本青睞

1、魚躍醫(yī)療第一季度前十大流通股東累計(jì)持有：28003.48萬股，累計(jì)占流通股比：97.62% ，較上期增長20569.56萬股， 前十大流通股股東中，有7家非關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)，包含中央?yún)R金，機(jī)構(gòu)總體持股數(shù)量變化有上升趨勢，流通股集中度逐步抬升(這么多大哥，還有匯金爸爸在，不漲不行啊)。

2、公司公布并實(shí)施了2016年分紅方案：10股派4元(含稅)。

三、總結(jié)

 

目前中國醫(yī)療器械領(lǐng)域發(fā)展正處于高速階段，國內(nèi)需求旺盛，但是咱起步晚，技術(shù)還不行，所以以前只能買外國的，現(xiàn)在國內(nèi)不少公司混好了，開始有了自己的技術(shù)和產(chǎn)品。

當(dāng)然只限于中低端產(chǎn)品，目前高端醫(yī)療設(shè)備還得買，但是我們有信心以后買的會(huì)越來越少的，魚躍醫(yī)療就是這中低端里的龍頭大哥，而且他比較上進(jìn)，我們相信他會(huì)越來越好的，所以作為一個(gè)掘金者，我還是中長期看好他的。

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